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教你读懂财务造假(年度价值好文)
哪吒2017 发表于:前天 12:55 复制链接 看图 发表新帖
阅读数:93

「今天是木子读吧陪你的第686天」
2022年随着全面注册制落地,对上市公司的认知能力,就需要投资者具备更多的财政知识和辨别能力。
市场把更多的可能交给投资者,而财政造假是重中之重,这就需要我们擦亮双眼,提前预判一家公司是否有暴雷的趋势。有关财政造假的问题,我们首先要区分两个概念:一个是盈余管理,另一个是财政造假。
盈余管理,是公司合理合法地利用制度和规则,对财政数据举行适当“美容”,这是在制度和规则允许范围之内的。而财政造假,则包括报表粉饰、管理舞弊、管帐欺诈,是超出制度和规则范围内的。

木子阅览室精选
《手把手教你读财报》-唐朝
今天重点跟大家聊聊财政造假的事。随着上市门槛的降低,越来越多的上市公司会出现,对一家公司财政辨别能力更为重要。想要清晰的辨别财政是否造假,我们需要具备公式思维。
                                                                                        展开全文                                                                            财政恒等式分为静态和动态两种
静态恒等式:资产=负债+全部者权益
动态恒等式:资产=负债+全部者权益+收入-费用
从动态恒等式中,我们可以清晰的知道,上市公司如果想造假,增加资产,只有通过虚增收入的方式来虚增资产,没有人愿意虚增自己的负债,而股东权益更是无法更改的,那我们就从虚增收入项逐条展开。
不产生现金流
①虚增收入,不虚增货币资金。上市公司通过与关联方公司签订购销合同,形成虚增的应收账款,从而达到虚增收入的目的。这种造假必定会导致应收账款占总资产的比率非常高,算是最低级的造假方式,很容易被识破。
木子判断应收账款占总资产比例的尺度为>5%,就需要提高鉴戒。
②虚增收入,虚增货币资金。这种造假方式依然是上市公司通过与关联方公司签订购销合同,区别是虚增货币资金,而不是应收账款,但银行里却没有这笔钱。
判断方法也很简单,木子的辨别方法是:
如果货币资金是真实的,那每年利息收入必定大于货币资金额的2.5%;如果每年利息收入小于货币资金额的2%,那就可以怀疑上市公司账上的钱有虚增的可能,需要我们鉴戒。
产生现金流
①虚增收入,实增货币资金,虚增流动资产。这种造假方式通过虚增预付款项,把钱转移到关联方公司。再通过与关联方公司签订购销合同,形成真实的现金收入,真实增加货币资金。但这样会造成应付款项占总资产比率过高。
木子的判断尺度是大于10%时,需要提高鉴戒。
②虚增收入,实增货币资金,虚增非流动资产。这是最高级最不容易被发现的造假方式,上市公司通过虚增在建工程、固定资产,把钱转移到关联方公司。再通过与关联方公司签订购销合同,形成真实的现金收入,真实增加货币资金。但这种方式必然造成在建工程、固定资产占总资产比率增长过快,我们需要鉴戒。

木子阅览室精选
《金钱永不眠》-得到 香帅
最后,还有五大信号,我们一定要重视。
第一个信号是财政总监辞职。这可能说明财政总监对造假感到害怕心虚。
第二个信号是公司更换管帐师事务所。这往往意味着管帐师事务所可能不愿意配合上市公司做假账,或者公司另外找到一家愿意配合的管帐师事务所。
第三个信号是管帐师事务所发表了除“尺度无保留意见”以外的任何意见。这表明这家公司根本上是造假了。因为一般来说,管帐师事务所都会出具“尺度无保留意见”的说明,也就是说财政报表是真实的。
第四个信号是公司账上有很多现金,同时又有很多负债,现金的真实性可能有问题。任何人和公司在手里有大量现金的情况下,不会再去借钱。
第五个信号是公司毛利率虚高,存货多,造假的概率就高。

「财政造假」
关于财政造假,大家可以用我的方法结合着年报,逐渐去体会,用久了自然就成为自己的知识体系了。
希望木子今天的分享,可以助大家在投资的路上一臂之力,如有不理解等问题可随时留言,我们一起讨论,一起成长,共同富裕!
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